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外汇交易之什么是资金控管

 

 

外汇交易很简单?!在操作上,多半讨论的都是分析技巧,行情预测,有关资金控管的课题却很少人论及。然而,有了好的资金控管,纵使以扔硬币的方式来决定进出(对每一次独立事件而言,对的机率均为50%),也能在市场上获取相当的报酬!何解?

 

何谓资金控管?在期货(Futures Contract)操作上尤其重要,期货的杠杆(Leverage)倍数多半在十倍左右,而你只用其合约(Contract)价值的十分之一当保证金(Margin)来持有仓位,在资金调度上不可不慎。在市场上常听人说,,用三倍的资金来操作一口期货为恰当,为什么?为什么不用五倍,为什么不能只用刚好的保证金?其实这些问题主要是在于各人对风险(Risk)偏好的程度,市场的报酬与风险是相对的,你有高风险承受度,自然有机会攫取较高的报酬。但是,太高的风险承受度却又沦于赌博之流,因此必须先行制定一套资金控管的流程,才能在投机操作之路上得到长期而稳定的绩效。

 

如何制定适合自己的资金控管流程?首先当然要有一笔资金,先行规划你可以忍受分几次把它赔光?要先有置之死地而后生的心理准备,计算好之后,那就是你每笔交易所能承受的最大亏损金额。记住,是每”笔”,亦即是你每次出手时能接受的最大亏损金额。

 

问题来了,有人问,以投入资金的2%当作止损,但是照着技术分析来操作,如果现在的价位进场的话,按照关卡所设的止损价位如果来了,将会超过2%的风险限制,那怎么办?很简单,那就不要进场。这笔交易机会是不属于你的,因为它的投机风险高于你所能承受的程度。在操作上,耐心与纪律几乎是不变的铁的原则,碰到交易机会而面临非计划中的风险程度时,放弃这笔交易吧,市场永远都在,耐心等待属于你的交易机会,才不会当非预期状况出现时无法处理的危机。另外有人问,那如果风险远小于我的风险承受度时,我该怎么做?不要怀疑,属于你的交易机会来了,勇敢地放大你的仓位,只要这”笔”交易的预期亏损金额在你的资金控管流程之内,再大的仓位都嫌少。

 

如何利用资金控管的方式来增加获利与减少亏损?这关系到加码与减码操作的时机。举个例子来说,倘若你是某代理商,当进了一批货一下子卖了将近九成,你是不是会想再进货?但是这时问题就来了…在市场需求增加的状况下,进货成本自然也提高,那么要进多少?怎么进?分批还是一次全进?这些都关系到成本控制的问题,加上先前市场中已有自己做空去的货品,而同业看了眼红亦开始进货来销售。进多了怕滞销,进少了怕少赚。.其问题更为复杂。但其基本原则不变,在资金增加时放胆去做,操作不顺时减量经营。

 

以前提到资金控管的重要性,也仅止于资金控管的初步──控制风险,但是光是控制风险仍无法达到资金增长的目标,有止损习惯的操作者,在操作上经常面临亏损可以避开,但是获利不知出场的窘状,以致于一次又一次的止损,面对操作时自信心一再地遭受打击,最后只好愈做愈短,但在盈亏比与胜率无法达成有效的期望报酬时,长期下来只得黯然地从市场撤出。

 

因此,资金控管的课题着实相当令人头痛,纵观世界各大操盘高手,所讲的不外乎是止损、纪律以及良好的资金控管,在止损及纪律方面多半能讲述一大篇,但在资金控管方面多半以极小篇幅一语带过,为什么呢?也许因资金控管乃其长期致胜的法宝,市场本就是赢少输多,若他们将此致胜法宝揭露,那还混什么?也因此,在市场上多数人对于止损与纪律都可以朗朗上口像圣经般地背诵,一旦论及资金控管,多半瞠目结舌,或是仅能说出….拿三倍的保证金来做一口单较安全,而接下来呢?呵,你可以试着问问市场上所谓的「专家」,十个应有九个答不出来。

 

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时间 : 2014-10-13
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分类 : 外汇资金管理
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