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外汇市场一周评述(4月27日~5月1日)

 

4月27日至5月1日金融市场概述:美元本周惨遭屠戮,美国GDP惨淡令近期美国经济数据仍维持弱势基调,美元指数狂跌近200点,至95.25附近。虽然美联储决议并未排除6月和9月升息的可能性,但无力扭转美元的一周颓势。

 

非美货币方面,欧元/美元总体持强,刷新2月末来高位1.1287。英镑/美元冲高回落,周中同样刷新2月末来高位1.5496,澳元/美元先扬后抑,周中刷新1月末来高位0.8072,美元/日元温和走高,刷新4月中旬来高位120.28。

 

贵金属市场冲高回落。国际现货金价格周中一度见高于1215.00美元/盎司,但最终回落至1177.80美元/盎司。国际现货银价格周中见高于16.71美元/盎司,最终回落至16.14美元/盎司。

 

当周要闻盘点

 

GDP数据虐杀美元 决议略鹰杯水车薪

 

美国商务部周三(4月29日)公布的美国第一季度GDP意外远不及市场预期。数据显示,美国第一季度实际GDP初值年化季率增长0.2%,远不及市场预期的增长1.0%,前值增长2.2%。该GDP数据,加之周初地区联储制造业等数据,确定了上半周美国经济数据偏弱的基调。受美国经济复苏要比市场预料更为疲软的影响,美元指数周中刷新了两个月低位94.41。

 

外媒撰文称,乍一看第一季度美国GDP增速甚至没有达到经济学家们已经很低的预期。消费开支增速不到去年第四季度的一半,出口也萎缩。如果不是大规模、本不希望有的库存增长,GDP增速甚至可能出现负数。这份报告可能彻底扑灭了6月份加息的猜测。

 

不过,之后的美联储(FED)声明仍是略偏鹰派的。但是,已经难改美元一周的总体跌势。尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明下调对美国就业市场和总体经济的评价,这一点符合预期,但声明细节却透露鹰派的味道,这令美联储仍有可能在6月加息。

 

美联储承认,经济增长在冬季的几个月放缓,这个评价要比3月时的看法黯淡,不过美联储强调,临时性因素在部分程度上拖累经济增长放缓。此外,美联储声明称通胀趋向于攀升。

 

Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omer Esiner表示:“决策者仍认为增长放缓的主要动因是‘暂时性’的,这表明他们对经济的看法可能较近期数据反应的情况略微乐观。”

 

外媒评论称,这使得6月份加息仍有可能。尽管未来几个月的经济数据必须要有明显改善,才能使6月份加息成为可能。

 

当周晚些时候,“历史第二佳”的初请失业金人数略微支撑了美元,但已无法扭转美元的一周颓势。数据显示,美国上周初请失业金人数下跌至26.2万,好于市场预期29万。4月25日当周初请失业金人数创2000年4月15日以来最低。

 

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(美元指数日线图)

 

希腊问题显曙光 欧元平价派对搁置

 

欧元或许是本周最大的赢家。不仅是因为美国GDP等数据不佳,更是因为似乎希腊问题又有了些许曙光。欧元/美元一度狂飙至1.12水平后,平价派对又被搁置了。

 

欧洲央行(ECB)管理委员会委员霍诺汉周五(5月1日)指出,他“稍微乐观地”认为,希腊政府和国际货币基金组织(IMF)等国际金主间的谈判,将产生有利的结果。

 

霍诺汉在记者会被问到欧元区是否够稳健,禁得起任何成员国退出的冲击时说,“我稍微乐观认为将出现令人满意且有利的结果。”

 

希腊政府与债权人周四就改革换贷款进行谈判,希腊暗示将做出迄今为止的最大让步,但试图向左翼支持者保证,并未放弃反撙节的原则。

 

此前,为了打破债务谈判的僵局,希腊政府已经将谈判小组进行了重组。重组之后,与债权国的日常协调工作交予副外长Euclid Tsakalotos。瓦鲁法基斯将会监督与欧盟成员国以及国际货币基金组织(IMF)的政治谈判,他仍将作为希腊在欧元区财长会议上的代表。

 

一位希腊官员称,谈判预计持续至本周日,齐普拉斯有意在必要时介入谈判以加速进展。欧元区一官员称,双方同意对会议进行新闻封锁,显示其严肃性。

 

随着欧元的狂涨,平价论暂时偃旗息鼓。部分市场参与者已经大幅转变了后市观点。Evercore ISI的技术分析师Rich Ross认为,欧元/美元的升势或才刚刚开始。

 

Ross指出,技术上看,欧元/美元显然在构筑“双底形态”,暗示汇价可能会在短线转向趋于上行。

 

他接受CNBC“Power Lunch”专访时称,“这给你一种感觉,欧元的趋势已经改变。”Ross表示,“欧元/美元突破了关键的1.1000水平(颈线位置),下一步将升向1.1500的前期阻力区域,最终汇价将测试150日均线位置。”

 

他对于欧元的前景相对乐观,认为欧元可能仍有升至1.2000-1.2200的空间。

 

惠誉下调日本评级 日银未扩大宽松

 

惠誉周初宣布,将日本长期外币和本币发行人违约评等 (IDR)从“A+”下调为“A”,并将日本优先无担保外币和本币债券评等也从“ A+”下调为“A”。长期IDR展望为“稳定”。

 

同时,惠誉将日本评级上限从AA+下调至AA,同时将日本高级无担保本外币债券等级从A+下。

 

不过,消息公布后,美元/日元仅小幅拉升。还好,日银决议令投资者找到了不错的美/日买点。

 

日本央行周中宣布,维持货币政策不变,承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。该政策决定以8比1的投票结果通过。

 

日本央行审议委员木内登英投票反对维持政策不变。其提议调整货币政策,以每年45万亿日元的速度扩大基础货币。但提议遭到多数委员否决。

 

决议公布后,美元/日元自118.90附近快速下跌至118.60日内低位。部分基于日本央行会进一步放宽货币政策的日元空头离场,令汇价的跌势较为迅速,虽然幅度有限。

 

德意志银行此前就预计,未能进一步扩大宽松规模,会令美元/日元下跌。但这是逢低买入美元/日元的机会。美元/日元之后的确大幅走高至120关口上方。

 

三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ 简称BTMU)分析师认为,随着日元方面的因素对美元/日元的影响缩小,接下来一周该币种的影响将会来源于美国将要公布的经济数据。如果美国经济增长有更多复苏的迹象,对美元/日元的影响将会较大。

 

下周市场展望

 

美元在遭受了一周的屠戮后,下周将迎来美国4月非农数据。是福是祸不得而知,要知道美元的此轮大幅回调基本就是起始于3月的惨淡非农。下周美元与非农间的遭遇,可谓冤家路窄。

 

彭博调查显示,市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人,前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查,此次非农数据的最低预期值为17.5万人,最高预期值为31.5万人,预期中值和平均值均为22.5万人。与此同时,路透显示的预期值为增加20.8万人。

 

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(美国4月非农预期表)

 

美国克利夫兰联储主席梅斯特指出,未来两份美国非农就业报告将是关键。梅斯特说道:“数据的重要性正在增加,未来两份美国非农就业报告对我来说将是关键。未来所有会议都有可能是美国开始升息的会议。”

 

三井住友银行(SMBC)驻东京外汇交易业务主管吴田真二认为,随着全球通货膨胀下降压力减弱,市场对美联储(Fed)升息时间的预期可能会从12月份提前至9月份。与此同时,因全球股市表现偏于积极,激发了市场冒险情绪,这可能将令日元受到打压。

 

关于非农前的交易,吴田真二预计,在5月8日公布美国4月非农就业数据前,美元/日元可能将上行测试4月13日高点120.84。

 

对于英国大选,交易商ForexTime首席市场分析师Jameel Ahmad认为,一个国家政治的不确定性通常都会影响该国货币表现,不仅仅是对于英国和英镑而言。随着英国大选的临近,英镑的波动率的确有所上升。

 

其指出,“老实说,英镑2015年一季度的暴跌行情吸引了投资者很多注意。当英国央行利率问题不再是投资者考虑的首要因素时,英国大选对市场情绪的影响就更为重要了。因此看到英镑/美元两周内就跌到5年低位1.45,其实也没什么意外的。”

 

Jameel Ahmad指出,“英镑/美元跌至5年低位1.45后,又于本周强劲反弹至1.50心理关口上方。这可能说明英国大选基本被市场定价完毕了。我现在关注的是英镑能否持续交投于1.50上方。因为一旦在滑落至该关口下方,空头可能将汇价再度打到之前的低位。在英镑已经将大选因素定价的背景下,英国富时指数可能会面临更大的大选风险。”

 

高盛分析师在一份报告中写道:“尽管英镑也许还会受到选举风险因素的一定影响,但我们考虑将眼光放到选举期之后,认为政治不确定性风险本身并不是英镑汇率的决定性因素,反而宏观经济形势才是关键。”

 

民调显示,现任执政党保守党和反对党工党的支持率不相上下,所以很有可能选出一个“无多数党的议会”。

 

高盛指出,较小政党表现强势,也令外界难以预测到底会出现一个什么样的政府,但联合执政的前景意味着,未来政府“有可能会走中间路线”。

 

报告显示:“大选本身的不确定性不大可能决定英镑的走势。而且,我们对英国经济活动的积极展望意味着,除美元之外,我们继续预测英镑兑多数G10货币都将升值,尤其是欧元。”

 

高盛预计,欧元/英镑未来一年将跌至0.65,上周五约报0.7175。

 

除美国非农和英国大选外,中国通胀数据、澳洲联储决议、欧元区零售销售也将对市场产生一定影响。其中,澳联储在两次令市场失望,未能如期降息后,其政策倾向将更为扑朔迷离。

 

下周重要经济数据和事件

 

周一

 

中国4月汇丰制造业PMI

 

欧元区4月Markit制造业PMI终值

 

美国3月耐用品订单修正值

 

日本绿色日假期休市

 

英国五月节假期休市

 

周二

 

欧元区3月生产者物价指数

 

加拿大3月贸易帐

 

美国3月贸易帐

 

埃文斯就经济和货币政策问题发表讲话

 

澳洲联储利率决定

 

儿童节,日本、韩国 假期休市

 

周三

 

澳大利亚3月季调后零售销售

 

欧元区3月零售销售

 

美国4月ADP就业人数变动

 

前英国央行副行长吉弗与前英国央行MPC委员普兰德雷、朱利亚斯在Fathom货币政策研讨会上发言

 

耶伦、拉加德在华盛顿一小组讨论会上发表讲话

 

日本 节假日 假期休市

 

周四

 

澳大利亚4月就业人口变动、季调后失业率

 

美国上周季调后初请失业金人数

 

洛克哈特就经济前景和货币政策发表演讲

 

瑞士央行行长乔丹参加经营管理年会,至5月8日

 

挪威央行公布利率决定

 

2015年英国大选

 

周五

 

中国4月贸易帐

 

德国3月季调后贸易帐

 

英国3月商品贸易帐

 

美国4月非农就业人口变动、失业率

 

加拿大4月就业人口变动、失业率

 

英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议,至5月11日

 

日本央行公布4月会议记录

 

澳洲联储公布季度政策声明

 

周六

 

中国4月CPI、PPI

 

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时间 : 2015-05-03
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分类 : 机构喊单与汇评
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